Sau khi đạt đáy ngắn hạn vào đầu tháng 7, đến nay chỉ số VN-Index tăng 12,5% giúp một số nhà đầu tư lấy lại những khoản thua lỗ trước đó. Trong 4 tháng cuối năm 2018, ngành nào, cổ phiếu nào sẽ lựa chọn hàng đầu cho các khoản đầu tư ngắn hạn, trung hạn?
Nhiều điểm tích cực
Giữa tháng 8, tổ chức đánh giá tín nhiệm Moody’s đã nâng 1 bậc định hạng tín nhiệm nhà phát hành nợ dài hạn của Chính phủ Việt Nam lên mức B3 từ mức B1 trước đó, đồng thời điều chỉnh triển vọng tín nhiệm của Việt Nam thành “ổn định” từ “tích cực”.
Fitch Ratings nâng 1 bậc định hạng tín nhiệm nhà phát hành nợ ngoại tệ dài hạn của Việt Nam lên BB với triển vọng “ổn định” từ mức BB- trước đó. Standard & Poor’s dành cho Việt Nam định hạng tín nhiệm nợ dài hạn ở mức BB-, triển vọng “ổn định”.
Tuy nhiên, để đạt tới mức khuyến nghị đầu tư (investment grade), định hạng tín nhiệm của Việt Nam cần được Fitch Ratings nâng thêm 2 bậc nữa, Moody’s nâng 3 bậc và Standard & Poor’s nâng 3 bậc.
Quyết định 986/QĐ-TTG của Thủ tướng Chính phủ phê duyệt chiến lược phát triển ngành ngân hàng đến năm 2025, định hướng đến năm 2030 có nhiều điểm nổi bật. Đến năm 2025, hoàn thành việc niêm yết các ngân hàng cổ phần, có từ 2-3 ngân hàng thương mại nằm trong top 100 ngân hàng lớn nhất về tài sản trong khu vực châu Á và 3-5 ngân hàng niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán nước ngoài. Đồng thời, bố trí thêm vốn cho các ngân hàng quốc doanh, giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước xuống còn 51% trừ Agribank.
Tại Hội nghị sơ kết công tác tài chính - ngân sách Nhà nước 6 tháng đầu năm 2018, Phó Thủ tướng Chính phủ Vương Đình Huệ đã chỉ đạo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sớm xây dựng rõ mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi, kèm theo những giải pháp để nâng hạng thành công. Phó Thủ tướng còn yêu cầu Ủy ban Chứng khoán Nhà nước theo dõi sát diễn biến của thị trường để kịp thời phát hiện và xử lý nghiêm các hành vi tiêu cực, “thổi giá”.
Định giá hợp lý
Quý 1/2018, thị trường chứng khoán Việt Nam tăng điểm nhiều nhất thế giới, đưa P/E của thị trường lên mức 21,7 lần. Sang quý 2, thị trường lập kỷ lục buồn khi giảm mạnh nhất thế giới, tỷ số P/E còn 16,2 lần trở nên hấp dẫn hơn so với trung bình các nước trong khu vực ASEAN.
Lợi nhuận 6 tháng đầu năm của doanh nghiệp tiếp tục duy trì tăng trưởng, mặt bằng định giá giảm về mức tương đối hấp dẫn khiến dòng tiền quay lại thị trường, thanh khoản cải thiện. Nhiều cổ phiếu bluechips, ngân hàng, dầu khí tăng giá giúp VN-Index tăng từ đáy 885 điểm lên gần 1.000 điểm, tương ứng mức tăng 12,5%. Hai tháng qua, nhiều cổ phiếu trụ cột tăng giá 20-30% khiến nhà đầu tư phấn chấn.
Cùng với việc cổ phiếu đang ở mức hợp lý, dòng vốn ngoại tiếp tục đổ vào thị trường. Ông Nguyễn Thanh Lâm, Trưởng phòng phân tích khách hàng cá nhân Công ty Chứng khoán Maybank KimEng cho biết, Việt Nam là quốc gia duy nhất trong khối ASEAN duy trì được giá trị mua ròng của nhà đầu tư nước ngoại từ đầu năm đến nay trị giá 1,388 tỷ USD. Nếu loại các giao dịch thỏa thuận IPO tại các cổ phiếu VHM, FRT, HDB và YEG thì Việt Nam là quốc gia bị bán ròng ít nhất (19 triệu USD) trong khối ASEAN. CTCP Chứng khoán VNDIRECT nhận định, từ tháng 4 đến tháng 6, dòng vốn ngoại rút ra là dòng vốn nóng mang tính đầu cơ.
Ngành ngân hàng vẫn được ưu tiên lựa chọn
Ngân hàng Nhà nước vừa ban hành Chỉ thị số 04 là hỗ trợ kiểm soát lạm phát bằng việc định hướng mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2018 một cách chặt chẽ hơn trong năm nay. CTCP Chứng khoán TP.HCM (HSC) cho rằng ảnh hưởng của chỉ thị là có nhưng nhiều khả năng sẽ không lớn. HSC dự báo lợi nhuận của ngành ngân hàng trong năm 2018 vẫn tăng trưởng 32,28% và tiếp tục tăng trưởng 22,52% trong năm 2019. HSC duy trì quan điểm tích cực đối với cổ phiếu ngân hàng.
CTCP Chứng khoán MB (MBS) cho rằng những tháng cuối năm, nhà đầu tư nên quan tâm ngành ngân hàng. MBS cho rằng động lực chính để nhà đầu tư quan tâm ngành này là lợi nhuận diễn biến tích cực, chất lượng tài sản được củng cố và làn sóng niêm yết, phát hành riêng lẻ, nới room ngoại. Trong 17 ngân hàng đang niêm yết và đăng ký giao dịch tại thị trường chứng khoán, MBS khuyến nghị mua MBB, ACB với giá mục tiêu trong 12 tháng tới là 29.100 đồng/cổ phiếu và 49.000 đồng/cổ phiếu.
Ngoài ngành ngân hàng, MBS còn khuyến nghị nhà đầu tư quan tâm tới một số cổ phiếu trong ngành chứng khoán (SSI, HCM), ngành bất động sản (VIC, DXG, NLG, CTD), vật liệu xây dựng (VSC, CVT, HPG, BMP, AAA), bán lẻ (MWG, PNJ, DGW), sản xuất điện (POW, NT2, REE), dầu khí (GAS, BSR, PVD).
VNDIRECT cho rằng lãi suất ngân hàng đang tăng, dòng vốn rẻ kết thúc, do vậy thời gian tới thị trường chứng khoán sẽ phân hóa mạnh. Nhà đầu tư nên tập trung lựa chọn những doanh nghiệp có câu chuyện cơ bản tốt sẽ đem lại mức lợi nhuận tốt trong dài hạn.
Theo N. Như (Người Tiêu Dùng)
